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Comprendre l'évaluation d'une entreprise

Deux jours pour apprécier les grandes étapes d'un processus d'évaluation pour une cession ou acquisition

Objectifs de la formation

  • Comprendre le processus d’évaluation
  • Savoir utiliser les informations comptables en les retraitant (SIG, bilan fonctionnel, TER)
  • Savoir réaliser un diagnostic opérationnel général en dégageant les valeurs économiques de la société à évaluer
  • Connaître et apprécier les méthodes d’évaluation en fonction des circonstances (cession, acquisition), de la nature des activités (production de biens, de services) et de la taille de l’entreprise
  • Déceler les difficultés de l’évaluation, les pièges à éviter
  • Comprendre l’incidence de la mise en œuvre des normes IFRS dans le processus d’évaluation
  • Apprécier le prix de transaction et les modalités (financement, paiement, garanties, contre garanties…)
  • Programme
  • Vos experts
  • Les + de la formation
  • Avis participants
1ère Journée
08:45 - 09:00

Petit déjeuner d'accueil

Démarches et outils

09:00 - 10:30

Contexte de l'évaluation - 1ere fourchette de valeur

  • Influences du contexte par type d’entreprises, par taille et par circonstances
  • Le point de vue des parties prenantes et leurs contraintes : cédants (patrimoine), acquéreurs (ROE), investisseurs (ROI)
  • Synthèse des critères d’évaluation ex-post et ex-ante et les valeurs sures
10:30 - 13:00

1ère étape : Les travaux préparatoires

  • Du premier examen des informations à la lettre d’intention
  • Travaux préparatoires aux dues diligences
  • Diagnostic fonctionnel avec prise en compte des situations futures de l’après transaction
  • Diagnostic juridique : obligations relatives aux actifs matériels, immatériels, aux personnes, à la sécurité
  • Diagnostic stratégique : analyse des forces concurrentielles, du portefeuille d’activités, SWOT
  • Focus sur les précautions à prendre dans l’évaluation d’une PME
13:00 - 14:30

Déjeuner

14:30 - 17:30

2ème étape : Les trois principales familles de méthodes d'évaluation

  • Les retraitements comptables et financiers, les enseignements des SIG, du bilan fonctionnel et du TER
  • Application : mini cas

  • Rappels de mathématiques financières et des équilibres bilanciels fondamentaux
  • Les méthodes d’évaluation :
    • Comparatives : multiples, PER
    • Patrimoniales : ANCC, goodwill, rendement…
17:30 - 18:00

Conclusion

2ème Journée
08:45 - 09:00

Petit-déjeuner

Mise en œuvre des concepts et outils

09:00 - 13:00

2ème étape : Les trois principales familles de méthodes d'évaluation (suite)

  • Les méthodes d’évaluation (suite)
    • Flux financiers futurs : VAN, somme de cash-flows actualisés et discounted cash-flows - DCF
  • Incidences de l’application des normes comptables IFRS sur l’évaluation
  • Analyse des pratiques et dérives professionnelles en matière d’évaluation - conséquences

GRAND TEMOIN : Laurent METZGER

Directeur de participations au sein du réseau FINAREA, nous transmettra ses enseignements de professionnel des opérations de fusion-acquisition et de capital investissement. A la lumière de ses expériences, il nous montrera l'importance des éléments extra-comptables
13:00 - 14:30

Déjeuner

14:30 - 17:30

Mise en œuvre

  • De la valeur au prix : transformer les résultats de l’évaluation en prix de transaction
  • Le closing : principes et difficultés
    • Le montage financier
    • Les modalités de paiement
    • Les garanties et contre-garanties
    • La contractualisation
    • La transition cédant / repreneur

Application : Cas de synthèse

À partir d’un cas réel, il s’agira d’établir un diagnostic opérationnel et de
dérouler une évaluation complète
En fonction de leur hypothèse de travail, les participants seront amenés à
proposer une fourchette de valorisation et à mettre en exergue la relativité de la notion de valeur
17:30 - 18:00

Conclusion et synthèse

Guy MICHOUD

Consultant, GUY MICHOUD&PARTENAIRES

Guy MICHOUD

Laurent METZGER

Directeur de Participations, FINAREA

Laurent METZGER
  • Des cas concrets et des corrigés
  • Une présentation rapide et synthétique des concepts clés nécessaires à l'évaluation d'une entreprise, sans considération théorique superflue, ni perte de temps
  •  L'intervention de grands témoins afin de transférer le maximum d'expérience pratique aux participants
  •  Un séminaire centré sur l'évaluation des sociétés non côtés en excluant les fusions/acquisitions de grandes entreprises et les TPE
90% de satisfaction (20 avis*)
* : Seuls les avis des clients ayant donnés leur accord sont publiés (réglementation de la CNIL)
Appréciation globale :        4/5

J.B  DIRECTEUR ADMINISTRATIF ET FIN (04/07/2017)

Commentaire général :  Bonne expérience du formateur. Support de qualité.

Structure de la formation :    Bonne expérience du formateur. Support de qualité.

Expertise de l'animateur :   

Appréciation globale :        3/5

C.D  DIRECTRICE DE DEVELOPPEMENT (04/07/2017)

Commentaire général :  J'ai apprécié les méthodes de calcul présentées ainsi que le support de cours. Cependant, la pédagogie du formateur est a améliorer.

Structure de la formation :    J'ai apprécié les méthodes de calcul présentées ainsi que le support de cours. Cependant, la pédagogie du formateur est a améliorer.

Expertise de l'animateur :   

Appréciation globale :        4/5

I.K   (20/10/2016)

Commentaire général :  Formateur très expérimenté qui partage ses expériences , support clair, langage technique et en même temps adapté aux non-sachants.

Structure de la formation :    Formateur très expérimenté qui partage ses expériences , support clair, langage technique et en même temps adapté aux non-sachants.

Expertise de l'animateur :   

Appréciation globale :        4/5

J.L  PRESIDENT (20/10/2016)

Commentaire général :  Une vision globale, présentation pertinente et agréable.

Structure de la formation :    Une vision globale, présentation pertinente et agréable.

Expertise de l'animateur :   

Appréciation globale :        4/5

M.P   (05/07/2016)

Commentaire général :  exercices pratiques intéressant, bonne présentation du sujet et des généralités.cependant les méthodologies d'évaluations sont survolées, il serait intéressant d'agrandir le sujet moins théorique.

Structure de la formation :    exercices pratiques intéressant, bonne présentation du sujet et des généralités.cependant les méthodologies d'évaluations sont survolées, il serait intéressant d'agrandir le sujet moins théorique.

Expertise de l'animateur :   

Appréciation globale :        3/5

B.C  DIRECTEUR OU RESP ADM ET FINANCIER (05/07/2016)

Structure de la formation :    la vision globale du sujet.

Expertise de l'animateur :   

Appréciation globale :        4/5

P.J  DIRECTEUR ADJOINT (11/02/2015)

Thèmes les plus appréciés :  approches différentes et confrontation des modes

Structure de la formation :    peut être concentrée sur une journée plus dense

Expertise de l'animateur :   

Appréciation globale :        4/5

C.L  CONTROLEUR DE GESTION (11/02/2015)

Thèmes les plus appréciés :  répertorier les différentes méthodes d'évaluation possible

Structure de la formation :    bon équilibre entre cours et exercices

Expertise de l'animateur :   

Appréciation globale :        5/5

L.C  PRESIDENT (11/02/2015)

Thèmes les plus appréciés :  travaux préparatoires et méthode d'évaluation

Structure de la formation :   

Expertise de l'animateur :   

Appréciation globale :        5/5

D.M  Directeur Administratif & Financier (11/02/2015)

Thèmes les plus appréciés :  méthodes d'évaluation - exemples concrets - témoignage de M T GAUTHRON

Structure de la formation :    bien adapté

Expertise de l'animateur :   

Appréciation globale :        5/5

OLIVIER MONTSERRET  RESP. COMPTABILITE & CDG GROUPE, AQUAIR (24/09/2014)

Commentaire général :  Objectif personnel attendu respecté - j'ai beaucoup apprécié la "structuration" de la formation : pédagogie, exemples, interventions extérieures, échanges, vivant et plaisant, pas trop "scolaire"

Thèmes les plus appréciés :  RAS - bon équilibre entre les différents thèmes

Structure de la formation :    Parfait -très bon timing et alternance - pédagogie, échange et exemples (cas concrets)

Expertise de l'animateur :    Formation riche et intéressante - belle Présentation et animation - support de formation très bien fait - partie V méthodologie "abordable" et bien structurée

Appréciation globale :        5/5

M.F  DIRECTEUR GENERAL (24/09/2014)

Commentaire général :  Correspondant tout à fait à ce que j'attendais

Structure de la formation :   

Expertise de l'animateur :   

Appréciation globale :        4/5

C.R  DAF (24/09/2014)

Thèmes les plus appréciés :  Exemples de cas réels

Structure de la formation :    Très bien - la présence des intervenants apporte un nouveau rythme

Expertise de l'animateur :    Apport des différentes expériences, des cas réels - intéressant et très vivant

Appréciation globale :        5/5

BERTRAND SERISE  PRESIDENT, LANDAUER EUROPE (11/02/2014)

Thèmes les plus appréciés :  Approches concrètes.

Structure de la formation :   

Expertise de l'animateur :   

Appréciation globale :        5/5

FRANCOIS DELARRE  DIRECTEUR FINANCIER, DEFENSE CONSEIL INTERNATIONAL (11/02/2014)

Commentaire général :  Correspond tout à fait à mes attentes, mise à jour de mes connaissances sur l'évaluation d'une entreprise (cadre d'un futur rachat de nos actions impliquant l'évolution de notre entreprise).

Thèmes les plus appréciés :  Les méthodes d'évaluation les mieux appropriés en fonction du type d'entreprise, les travaux préparatoires et les garanties et l'alliance de la théorie et de la pratique.

Structure de la formation :    Très bonne, en particulier l'articulation théorie/expérience personnelle.

Expertise de l'animateur :   

JEAN BURY  Business Development Manager, REEL SAS (25/09/2013)

Thèmes les plus appréciés :  Partie "pratique d'évaluation"

Structure de la formation :    Très bonne car nous étions peu nombreux

Expertise de l'animateur :   

Appréciation globale :        5/5

D.D  Directeur Business Développement (25/09/2013)

Commentaire général :  Uniquement 4 participants

Thèmes les plus appréciés :  Approche à la fois académique et très concrète Des méthodes modèles d'évaluation

Structure de la formation :    Très bien Nous avons eu de la chance de n'être que 4

Expertise de l'animateur :   

Appréciation globale :        4/5

S.G  Directeur administratif et financier (06/02/2013)

Thèmes les plus appréciés :  Méthode d’évaluation et "de la valeur aux prix "

Structure de la formation :   

Expertise de l'animateur :   

S.B  Responsable acquisition (19/09/2012)

Commentaire général :  Intérêt de la présentation d'une méthodologie globale du contexte du projet au prix de cession.

Thèmes les plus appréciés :  Contexte de l'opération et travaux préparatoires trop souvent sous estimés.

Structure de la formation :    Bonne approche généraliste, plutôt orientée pour non spécialistes.

Expertise de l'animateur :   

Appréciation globale :        4/5

M.S  Consolidation coordinator (19/09/2012)

Thèmes les plus appréciés :  Intervention de M.Thierry GENESTOUX - Retraitements Comptables.

Structure de la formation :    Très bien.

Expertise de l'animateur :    Partage d'expérience très intéressant.

Appréciation globale :        4/5

J.B  Directeur général adjoint (07/02/2012)

Thèmes les plus appréciés :  L'approche globale de la transmission

Structure de la formation :   

Expertise de l'animateur :   

Appréciation globale :        5/5

WILFRID LAGARDE  Chargé de mission, AVENIR ENTREPRISES (09/06/2010)

Thèmes les plus appréciés :  Des méthodes de retraitement des comptes pour évaluer une entreprise.

Structure de la formation :    Très bonne répartition du temps pour les questions.

Expertise de l'animateur :   

Appréciation globale :        5/5

EMILIE RIZZOTTI  CONTROLEUR FINANCIER, EUROP ASSISTANCE HOLDING (09/06/2010)

Thèmes les plus appréciés :  Diagnostique financier d'une société cédante et cas pratique.

Structure de la formation :    Très bonne répartition entre théorie et pratique.

Expertise de l'animateur :    Très vivant, description très exhaustive du process de cession/acquisition.

Appréciation globale :        4/5

VALERIE DUBOIS  Responsable contrôle permanent, BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT (03/02/2010)

Thèmes les plus appréciés :  Surtout la journée du 4/02/2010 + tournée sur les techniques d'évaluation

Structure de la formation :   

Expertise de l'animateur :    Expérience vivante et très personnelle qui finalement prouve que les aspects humains priment, ainsi que la connaissance du business.

Appréciation globale :        4/5

THIBAULT LACINA  CHARGE D'ETUDES ECONOMIQUES, ROQUETTE FRERES (03/02/2010)

Thèmes les plus appréciés :  Méthodes d'évaluation/diagnostic préparatoire (bilan)

Structure de la formation :    Les interventions des témoins permettent d'ajouter une vision différente sur le sujet.

Appréciation globale :        4/5

DENIS BLANC  President, TRELLEBORG (03/02/2010)

Thèmes les plus appréciés :  Exemples concrets, vivants sur l'approche diagnostic avant de présenter les méthodes d'évaluation

Structure de la formation :    Bien équilibrée avec les 2 témoignages

Expertise de l'animateur :    Du concret et du réel. Bien apprécié

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EC046

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Tel : 01 71 25 00 23

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Gilles MANUEL-BUCHARD

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Tel: 01 85 58 35 87

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  • Directeurs administratifs et financiers
  • Responsables du développement
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  • Chargés de mission
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Solvabilité 2, gestion des risques et gouvernance

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Jeudi 14 et Vendredi 15 juin 2018

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Jeudi 15 mars 2018
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Lundi 19 et Mardi 20 mars 2018
Mardi 12 et Mercredi 13 juin 2018

S’approprier la logique stratégique, financière et juridique du M&A