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Référence du produit : EC046

L'évaluation d'une entreprise

Quelle est la démarche et la logique d'évaluation d'une entreprise, pour une cession ou acquisition?

4 octobre 2021, +1 autre date

2 jours

4.8/5
note de certifiés

Objectifs de la formation

Appliquer les méthodes multicritères (relatives, intrinsèques et patrimoniales) en vue de faire une valorisation

Etre capable de réaliser une évaluation adaptée au contexte (cession ou acquisition, nature des activités, taille de l'entreprise…)

Apprécier le prix de transaction et les modalités associées (financement, paiement, garanties…)

Publics concernés

Directeurs généraux et chefs d'entreprise
Directeurs administratifs et financiers
Responsables du développement
Responsables de la communication financière
Chargés de mission
Consultants Ainsi que tous les dirigeants et cadres dirigeants non spécialistes impliqués dans un projet de fusion, acquisition, restructuration, augmentation du capital,...etc.

Pré-requis de la formation

  • Cette formation ne nécessite pas de prérequis.

Notre programme de la formation

1ère journée

09:00 - 11:00

Introduction : contexte et panorama

  • Tour de table, présentation des participants et problématiques rencontrées
  • L'évaluation d'entreprise : contexte (fusion-acquisition, tests de dépréciation, bilan patrimonial), objectifs associés, contraintes imposées
  • La vision économique du bilan et sa traduction en valeurs : prix, valeur des capitaux propres, valeur d'entreprise.
  • Panorama général des méthodes : relatives (multiples, PER), intrinsèques (DCF), patrimoniales (ANCC/ANR).

11:00 - 13:00

Les fondamentaux : principe et applications de l'évaluation multicritères

  • Valorisation relative (multiples sociétés cotés et transactions comparables) : quels multiples, quelles valeurs, quels retraitements ?
  • Valorisation intrinsèque (somme des flux actualisés, DCF Discounted Cash Flows) : pour l'entreprise, pour l'actionnaire
  • Valorisation patrimoniale : quelles applications et quelles limites ?
  • De la valeur d'entreprise à la valeur des capitaux propres
  • L'approche multicritère, synthèse de l'évaluation

13:00 - 14:15

Déjeuner 🍜

14h15 - 17h30

Cas de synthèse

17:30 - 18:00

Cas de synthèse

Il s'agira de réaliser une évaluation complète à partir d'un cas réel. En fonction de leurs hypothèses de travail, les participants seront amenés à proposer une fourchette de valorisation et à mettre en exergue la relativité de la notion de valeur.

Conclusion de la journée

2ème journée

08:45 - 09:00

Petit-déjeuner

09:00 - 13:00

Les points plus complexes de l'évaluation

  • Risque, bêta et coût du capital : théorie et pratique
  • La rentabilité économique et le coût du capital
  • La valorisation de participations détenues partiellement, l'incidence des normes comptables sur l'évaluation
  • Ajustements des éléments bilanciels à caractère de dette
  • Réconcilier les résultats et les méthodes
  • Analyse des pratiques et dérives professionnelles en matière d'évaluation – conséquences
  • Exemple pratique

13:00 - 14:15

GRAND TEMOIN : Florence Lafargue Pautrat, Associée, Ricol Lasteyrie Corporate Finance – membre du réseau EY

Témoignage d'un professionnel de l'évaluation d'entreprise, permettant d'illustrer les méthodes présentées à travers quelques applications pratiques.

Déjeuner 🍜

14:15 - 16:45

Mise en œuvre de l'évaluation dans le cadre d'une transaction de fusion-acquisition

  • Le processus de cession-acquisition : lettre d'intention, dues diligences, diagnostic et solutions
  • Particularités de l'évaluation dans un cadre transaction fusion-acquisition : contrôle et illiquidité, synergies, ajustement du BFR, évolutions managériales et de gouvernance
  • De la valeur au prix de transaction : l'évaluation, donnée d'entrée du processus de négociation
  • Le Closing, principes et difficultés : financement, modalités de paiement, garanties et contre-garanties, contractualisation, intégration.

16:45 - 17:30

Conclusion : « du tableur à l'Equity Story, découvrir et comprendre l'entreprise en l'évaluant »

« Take-away » de la formation

  • Des cas concrets et des corrigés
  • Une présentation rapide et synthétique des concepts clés nécessaires à l'évaluation d'une entreprise, sans considération théorique superflue, ni perte de temps
  • L'intervention d’un grand témoin afin de transférer le maximum d'expérience pratique aux participants
  • Un séminaire centré sur l'évaluation des sociétés non côtés.
  • Une évaluation de la formation à chaud, avec débriefing collectif et auto évaluation de l’atteinte des objectifs et de votre propre progression

Votre expert

Frédéric JACQUET

Directeur Administratif et Financier @Teolia

Frédéric Jacquet a occupé pendant seize ans divers postes de direction en financement de projet et fusions-acquisitions au sein du groupe Caisse des Dépôts. Il a notamment dirigé pendant six ans les opérations de croissance externe du groupe Egis, y réalisant une vingtaine d’opérations M&A, dans neuf pays. En 2018, il s’est lancé dans l’aventure entrepreneuriale en rejoignant Teolia, jeune société en croissance. Frédéric enseigne l’évaluation d’entreprise et le M&A à l’EDHEC Business School.

Le déroulé de votre formation

Au-delà du contenu

Nous sommes très attachés aux valeurs de partage, d'échanges, de plaisir, associées à la formation professionnelle. Quel que soit le format que vous choisissez, en présentiel ou à distance, nous nous engageons à ce que votre formation soit un réel moment de convivialité. Nos équipes comme notre réseau d'experts sont sensibilisées à ces valeurs.

Et pour les petites questions pratiques qui vont vous faciliter la formation :

Taille du groupe

La formation sera suivie par un groupe de 5 à 8 personnes

Pour toutes questions

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Pour le présentiel

Le lieu est proche d'un métro

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à votre écoute en amont de la formation

Formations accessibles

aux personnes en situation de handicap

Pour le présentiel

Café et thé en libre service

Au-delà de votre formation

Sélectionner Les Echos Formation, c'est faire le choix d'un réseau d'échange et de partage entre pairs et experts. Ainsi, en sus de votre formation, vous bénéficierez d'un programme de 6 webinars par an, co-animés par nos experts, et de soirées parisiennes favorisant le réseautage.

Johan Chassagne

Responsable éditorial

Johan CHASSAGNE

« Construisons ensemble votre projet de formation »

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Participants formés en 2020

1178

Participants formés en 2020

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98%

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Taux de certification

75%

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