Finance / Stratégie

Fusions-acquisitions : mise en oeuvre et négociation

Quelle est la logique stratégique, financière et juridique du M&A (Mergers & Acquisitions) ?

  • En présentiel
  • 2 jours

Objectifs de la formation

  • Expliquer le process M&A et comment adapter la transaction au triptyque acquéreur - cédant - marché
  • Définir et rationaliser les notions de valeur et de prix
  • Analyser le jeu des acteurs afin de sécuriser la négociation

A qui s’adresse cette formation ?

Cette formation pourrait vous intéresser si vous êtes...

  • Directeur administratif et financier
  • Directeur général
  • Directeur juridique
  • Dirigeant
  • Membre du COMEX/CODIR
  • Responsable fusions-acquisitions
  • CFO
  • Directeur/responsable financier

Prérequis

  • Aucune connaissance avancée en finance n’est nécessaire

    Avoir une bonne compréhension du monde des affaires et des enjeux de croissance

    La partie évaluation des entreprises est traitée dans un autre module du parcours « Réussir sa croissance externe »

Programme de la formation Télécharger le programme

Journée 1
Introduction
  • Présentation des participants et des besoins, rappel des objectifs et auto-positionnement
Panorama du M&A
  • Le process M&A, buy-side et sell-side
  • Trois acteurs clés : l’acquéreur, le cédant, les banquiers d’affaires
  • Quizz d’évaluation à l’oral « le process M&A et adapter la transaction au triptyque acquéreur – cédant – marché »
Préparer sa croissance externe
  • Définition de la stratégie à établir
  • Identification des cibles potentielles
  • Choix du financement
  • Déterminer les différents acteurs

 

Identifier les étapes clés de la phase de préparation dans le cadre d'une cession
  • Création d’une équipe projet
  • Choix des conseils
  • Rédaction des documents marketing (Info Memo, Teaser)
  • Quizz d’évaluation à l’oral : « Les éléments clés des documents marketing »

 

Déjeuner networking
Réaliser l'offre indicative
  • Principaux termes, portée juridique, symbolique de l’offre indicative
  • Retour d’expérience

Méthodes d’animation : exposé participatif et cas pratique sur la remise d’une offre indicative sur une cible

Expliquer les impacts de la Due Diligence dans la négociation
  • La Due Diligence, ou audit d’acquisition : étendue, impacts, solutions
  • L’importance des différents audits possibles
  • L’offre ferme ou offre confirmatoire

 

Méthodes d’animation :

  • Exposé participatif
  • Cas pratique : négociation de l’offre ferme suite aux résultats des Due Diligence. Dans cet exercice, le formateur évalue la capacité des participants à décrypter le jeu des acteurs et à sécuriser la négociation.
Conclusion
  • Evaluation de la journée à chaud, débriefing collectif

 

Journée 2
Introduction
  • Retour sur la première journée

Méthode d’animation : session de questions/réponses

 

Déterminer le prix au Signing et au Closing
  • Les retraitements comptables
  • Les mécanismes d’ajustement de la dette nette
  • L’analyse des synergies
  • L’impact des conditions liées à l’offre impactant le prix
  • Quizz d’évaluation à l’oral : « Rationaliser les notions de valeur et de prix »
Analyser la structuration de la transaction
  • L’enjeu stratégique de la structuration du deal
  • Typologies d’opérations : directe, LBO, cotée, fusion…
  • Acquisition cash ou titres, totale ou partielle avec put & call, mécanismes de complément de prix …

 

Déjeuner networking
Examiner le contrat d'acquisition
  • Les principales sections

 

Appliquer la GAP, Garantie d'Actif et de Passif
  • Négociation et mise en œuvre des garanties d’actif et de passif

 

Décrypter le pacte d'actionnaires
  • Les clauses les plus importantes
Finaliser la transaction et préparer l'intégration
  • Impact sur les comptes de l’acquéreur : endettement, Goodwill et consolidation
  • L’intégration : enjeux, planification et mise en œuvre

 

Conclusion
  • Evaluation de la formation à chaud, débriefing collectif

 

Intervenant

  • Lionel MARRON

    Lionel MARRON

    Suite à un « Master en Finance » à « l’ESCP Business School », il passe 10 années à faire du conseil en M&A (Lazard Frères, Transact Développement, DC Advisory, Bucéphale Finance, Goetzpartners, Societex).
    Il a également développé de fortes compétences pédagogiques par son expérience en tant que professeur de Finance / Investment Banking au sein de l’Ecole de commerce ESCP Europe (création d’un cursus modélisation financière M&A en anglais) et dans la formation professionnelle en animant les formations M&A pour les Echos Formation.

Les Plus de la formation

  • Lexique métier
  • Employabilité accrue 
  • Parcours modulable

Et aussi :

- Toute la terminologie anglophone
- Une immersion internationale et « cross-border M&A »
- Module du parcours croissance externe

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