Finance / Stratégie

Réussir un LBO

Optimiser la négociation et sécuriser le financement

  • En présentiel
  • 2 jours

Objectifs de la formation

  • Comprendre le mécanisme des LBO : les effets de levier
  • Optimiser le montage juridique et fiscal en fonction des contraintes du LBO
  • Mesurer les enjeux du management package

A qui s’adresse cette formation ?

Cette formation pourrait vous intéresser si vous êtes...

  • Dirigeant
  • Directeur administratif et financier
  • Directeur juridique
  • Responsable fusions-acquisitions

Prérequis

  • Les bases en droit des sociétés et en comptabilité financière

Programme de la formation Télécharger le programme

Journée 1
Introduction
  • Présentation des participants, des besoins, rappel des objectifs et auto-positionnement

 

Comprendre le LBO
  • Le marché du LBO en France
    • Typologie des opérations
    • Intervenants
    • Les mécanismes du LBO
  • Une technique de financement d’une acquisition par recours aux effets de levier
    • L’effet de levier financier
    • Les autres effets de levier : juridique, fiscal, social – l’amendement Charasse
  • Les différents types de LBO

Méthode d’animation : cas pratique sur l’effet de levier financier et calcul de l’effet de levier à partir d’un cas concret

Déjeuner networking
Les clés de la réussite d'un LBO
  • La sélection de la cible : l’analyse préalable (la cible réunit-elle les critères pour un financement sous forme de LBO?)
  • Concilier prix d’acquisition et contraintes de l’effet de levier financier
  • Établir un business plan réaliste
  • Organiser le montage juridique et financier du LBO
    • Le montage juridique
    • Le montage financier
    • Les flux de trésorerie de la cible
    • Le plan de financement de la holding d’acquisition

Méthodes d’animation :

  • Cas pratiques : analyse financière d’une société dans l’optique d’un LBO, analyse critique de l’évaluation de l’entreprise et du Business Plan dans la perspective du LBO, flux de trésorerie de la cible
Journée 2
Le financement d'un LBO
  • Les phases d’un LBO – déroulement d’une opération
  • Les sources de financement d’un LBO
    • La dette bancaire senior
    • La dette mezzanine – les clauses de subordination
    • Le capital
    • Les fonds de capital transmission
  • « Sortie » d’un LBO
  • Les principales clauses du pacte d’actionnaires
  • Les financements au niveau de la cible
  • Couverture de taux

Méthode d’animation : exercice sur les sources de financement

Déjeuner networking
Le suivi et les sorties d'un LBO
  • Les contraintes juridiques et fiscales du LBO
  • Le management package (BSA, stocks options)
  • Le suivi et la gouvernance du LBO :
    • suivi des covenants financiers
    • les spécificités de l’analyse d’une société en LBO ; le pilotage du cash (suivi du BFR, investissements)
  • Les LBO fragilisent-ils la cible ?
  • Identifier les différentes sorties possibles

Méthode d’animation : QCM sur les managements packages, les covenants et les pactes d’actionnaires

Conclusion
  • Évaluation de la formation à chaud, débriefing collectif

 

Intervenant

  • Frédéric AUBRY

    Frédéric AUBRY

    Diplômé de Science Po, il débute en tant qu’auditeur chez Mazars. Il poursuit ensuite sa carrière en France et à l’étranger comme Directeur Administratif et Financier de grands groupes au sein desquels il a géré des opérations de fusions, d’acquisitions, d’introductions en bourse et de reprises d’entreprises en difficulté. Aujourd’hui il accompagne, en tant que consultant et formateur, les chefs d’entreprise dans la résolution de leurs problématiques financières et dans leurs opérations de croissance.

Les Plus de la formation

  • Expertise des intervenants
  • Boite à outil opérationnelle
  • Méthodes d’animation originales 

  • Employabilité accrue 

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